테슬라 주가 딜레마: 성장과 경쟁의 균형 잡기ㅣ시킹알파

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테슬라 주식은 투자자들에게 첨단 EV 기술과 강력한 브랜드에 기반을 둔 흥미로운 가치 제안을 계속 제공하고 있습니다. 신형 모델3 출시는 가격 인하보다는 제품 품질에 초점을 맞췄습니다. 테슬라의 글로벌 시장 점유율은 하락했지만, 전체 전기차 시장은 빠르게 확대되고 있습니다. 단기적으로, 특히 3분기에 몇 가지 잠재적인 과제가 있을 수 있지만, 저는 투자자들에게 테슬라에 대한 장기적인 관점을 유지하라고 조언합니다.

테슬라 전망

테슬라 주식은 여전히 투자자들에게 많은 상승 잠재력을 제공합니다. 자동차 제조업체는 생산 효율성과 제품 기능 모두에서 전기 자동차 또는 EV의 최고의 기술 중 일부를 계속해서 방어하고 있습니다. 또한 테슬라 브랜드는 광범위한 소비자 채택을 지원하는 가장 가치 있는 자동차 브랜드로 남아 있습니다. 그러나 글로벌 EV 시장의 최신 상황을 살펴보면 오스틴에 본사를 둔 자동차 회사가 EV 지배를 향한 길에서 여러 가지 도전에 직면하고 있다는 것도 분명해졌습니다. 전반적으로, 저는 테슬라가 시장에 상장된 가장 흥미로운 성장 자산 중 하나로 남아 있다는 입장을 계속해서 옹호하는 한편, 쉽게 성장할 수 있었던 금빛 성장 시대, 특히 2020~2022년의 기간이 아마도 끝일 수도 있음을 이해합니다. 테슬라의 기업 성장을 위한 다음 단계는 회사의 차세대 하드웨어 프로젝트와 완전 자율 주행 기술입니다.

테슬라 주가 새로운 모델에 기대 

9월 5일부터 10일까지 개최된 뮌헨 IAA 모빌리티 행사에서 테슬라는 차세대 베스트셀러 모델 3 자동차를 공개했습니다. 디자인 측면에서 신형 Model 3는 업데이트된 범퍼와 조명은 물론 다소 수정된 인테리어를 자랑합니다. 성능 사양과 관련하여 후륜 구동 모델 3의 0~100km/h 가속 시간은 6.1초이고 WLTP 범위는 513km(319마일)입니다. 듀얼 모터 장거리 모델은 4.4초의 0-62mph(100km/h) 시간과 391마일(629km)의 WLTP 범위로 더욱 인상적입니다. 두 버전 모두 170kW 또는 250kW의 고속 충전 기능을 제공하여 배터리가 고갈되면 단 15분 만에 최대 282km(175마일)의 주행 거리를 제공합니다.

 

제 생각에는 새로운 모델 3 출시가 주목할 만합니다. 단순히 가격을 인하하여 수요를 촉진하려는 자동차 제조업체의 전략에서 환영받는 변화이기 때문입니다. 새로운 모델 3를 통해 테슬라는 자동차 구매자에게 제품에 대한 기대감과 가격에 대한 기대감을 다시 한 번 지적할 수 있습니다. 그건 그렇고, 어떻게 든 테슬라의 모델 3 업데이트는 약간의 수정을 통해 iPhone을 계속해서 다시 출시하는 애플 전략을 생각나게 합니다. 테슬라는 빠르면 2024년에 새로운 모델 3를 판매할 계획입니다. 그리고 전반적으로 초기 경영진 논평에 따르면 신제품은 이전 모델에 비해 판매 비용을 낮추고 판매 가격을 높여 수익성을 개선하는 데 도움이 됩니다.

 

 

테슬라 주가 압박받는 시장 점유율

테슬라의 새로운 모델 3 출시는 중요합니다. 왜냐하면 기록적인 속도로 새로운 모델을 시장에 출시하는 유럽 및 중국 자동차 제조업체와 경쟁력을 유지하기 위해 다소 오래된 제품 포트폴리오를 업데이트해야 하기 때문입니다. 즉, 배터리 EV(BEV)에서 테슬라가 유일한 승부가 되던 시대는 끝났다는 것입니다. 실제로 글로벌 BEV 판매량과 시장 점유율 측면에서 테슬라의 점유율은 전년도 약 23%에서 현재 15%로 떨어졌습니다.

그러나 BEV 시장은 여전히 빠르게 성장하고 있어 시장점유율 하락에 대한 우려가 적다는 점도 주목할 만합니다. 모건 스탠리의 주식 리서치 팀의 연구 노트(9월 6일자)에 따르면, 2023년 7월 YTD의 글로벌 BEV 판매량은 2022년 같은 기간 대비 36%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 2023년 현재까지 판매된 BEV는 5,075,089대로 증가했습니다. 성장하는 시장은 미국 8.0%, 유럽 15.9%, 중국 22.8% 등 모든 지역에서 더 높은 보급률로 뒷받침됩니다. 마지막으로, BYD사의 17% 시장 점유율이 테슬라를 추월한 반면, 미국과 유럽에서는 테슬라가 선두를 달리고 있습니다. BYD는 가격에 더욱 민감한 시장인 중국에서만 선두를 달리고 있습니다.

 

테슬라 전망 2023

저는 테슬라의 3분기가 어려운 상황이라고 생각합니다. 제 생각에는 생산량과 마진에 대한 투자자의 기대에 하방 위험이 있을 수 있습니다. 이는 계획된 여름 생산 중단으로 인해 생산과 배송이 모두 줄어들고, 반복적이고 공격적인 판매 할인으로 수익성이 제한될 수 있다는 점을 반영합니다. 특히 최근 논의된 전 세계 공장 폐쇄로 인해 3분기에 생산량과 납품량이 2분기에 비해 감소할 것으로 추정했습니다. 이러한 맥락에서 회사는 2분기에 약 16일간의 재고 판매를 기록했는데, 대부분 운송 중인 차량으로, 이는 3분기에 발생한 가동 중단으로 인한 생산 영향을 상쇄하기에는 충분하지 않을 수 있습니다. 테슬라는 지금까지 180만 대의 배송 목표를 달성하는 것에 대해 어떤 의심도 표명하지 않았습니다. 그러나 데이터는 여전히 현재의 평평한 배송 컨센서스에 대한 하향 위험을 시사합니다. 그리고 물량이 충족되면 구매를 유도하는 가격 인하로 수익성이 압박되는 등 상당한 비용이 발생할 수 있습니다. 이러한 맥락에서 테슬라는 수요와 공급에 대한 시장별 미묘한 차이에 맞게 특정 지역에 맞게 두 모델 간의 가격 격차를 매주 조정하여 모델 3와 모델 Y 간의 배송 혼합을 관리할 계획입니다.

 

테슬라의 오스틴과 베를린 공장의 제조 비용은 생산량 증가로 인해 개선되고 있습니다. 오스틴과 베를린이 보다 안정된 생산 수준에 도달하면 비용 절감 노력을 실행할 수 있을 것입니다. 그러나 제 생각에는 베를린/오스틴 공장 램프의 의미 있는 운영 레버리지는 2024년 이전에는 실현되지 않을 것입니다. 사이버트럭과 관련하여 테슬라는 회사가 4분기에 생산 및 배송을 시작하여 연간 250,000대를 목표로 하고 있다고 반복했습니다. 이 차량은 미국 시장 전용 제품이며, 경영진은 사이버트럭이 다른 차량에 대한 수요에 크게 좌우되기 때문에 2023년과 2024년에 얼마나 많은 사이버트럭이 판매될 수 있는지 추정하기 어렵다고 밝혔습니다.

 

결론

테슬라는 계속해서 흥미로운 투자 기회가 되고 있습니다. 그러나 기회와 도전이 공존하는 글로벌 EV 시장의 변화하는 환경을 인식하는 것이 중요합니다. 몇 가지 고려 사항이 눈에 띕니다. 첫째, 가격 인하보다는 제품 품질에 초점을 맞춘 업데이트된 Model 3의 최근 출시는 지속 가능한 성장에 대한 테슬라의 의지를 나타냅니다. 둘째, 테슬라의 글로벌 시장 점유율이 하락한 반면, 테슬라가 미국과 유럽에서 선두 자리를 유지하면서 전체 EV 시장은 빠르게 성장하고 있습니다. 셋째, 테슬라의 미래 성장의 열쇠가 될 차세대 차량 플랫폼과 완전 자율주행(Full Self-Driving) 기술에 투자자들은 주목해야 합니다.

 

단기적으로, 특히 3분기에 몇 가지 잠재적인 과제가 있을 수 있지만, 저는 투자자들에게 테슬라에 대한 장기적인 관점을 유지하라고 조언합니다. 그리고 회사가 EV 기술에 대한 리더십과 고객 사랑을 유지하는 한 계속 투자할 것을 권장합니다. 

 

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시킹알파 원본 링크  

The Tesla Dilemma: Juggling Growth And Competition (NASDAQ:TSLA)

 

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