애플 경영진은 AI 전략에 대해 침묵했고, 그 결과 경쟁에서 뒤처지는 것으로 인식되었습니다. 그러나 애플의 AI 기능은 우리가 보기에 애플을 가장 앞선 위치에 배치합니다. 엣지 프로세싱에 대한 수요 증가로 인해 애플 하드웨어 제품의 갱신 주기가 더 빨라질 수 있습니다.
애플 주가 위기
상장 기업의 경영진은 엄청난 압박을 받고 있습니다. 3개월마다 전화를 걸어 투자자와 분석가에게 성공 또는 실패를 설명해야 합니다. 이러한 통화로 인해 회사 주가가 크게 변동할 수 있으며, 아마도 경영진이 상당한 관심을 갖고 있는 것으로 보입니다. 이는 인공 지능, 분산 금융, 블록체인, Web3 등 시장 조사의 주목을 받는 모든 분야나 주제에 대해 경영진이 회사의 노력을 강조하도록 강요하는 원동력의 일부입니다.
또한 시장이 초점을 맞추고 있는 주제를 언급하지 않는 비뚤어진 위험도 있습니다. 즉, 경쟁에서 뒤처진 것으로 인식되기 쉽습니다.
애플은 현재 시장이 집착하고 있는 인공 지능에 대한 목표를 눈에 띄게 조용하게 유지하고 있습니다. 예를 들어, 경영진의 발언에서 인공지능이 한 번도 언급되지 않은 회사의 최근 수익 보고를 생각해 보십시오. 기술에 대한 첫 번째 언급은 통화가 끝날 무렵 분석가 질문의 형태로 나왔습니다. "AI 전략이 있습니까? 그것에 대해 많이 이야기하지 않는 것 같으니까요."
물론, 당신이 애플 경영진이라면 다른 회사가 할 수 없는 일, 예를 들어 AI에 대한 불필요한 언급을 자제할 여유가 있습니다.
애플의 하드웨어 및 AI
지난 몇 년 동안 애플은 아이폰을 제외한 하드웨어 사업을 무시하고 주로 서비스 기반의 기업으로 인식되었습니다. 여기에는 이유가 있습니다. 애플의 컴퓨터는 비슷한 품질의 PC에 비해 상당히 비싸며 수명도 더 깁니다. 신제품 주기가 길어지면 매출이 자연스럽게 저하됩니다. PC 수요 부진과 스마트폰의 과포화 환경은 하드웨어가 애플 비즈니스의 중요한 구성 요소이기는 하지만 궁극적으로 소프트웨어 및 서비스 측면이 더 중요하다는 이야기를 더욱 촉진시켰습니다.
그러나 AI는 이러한 생각을 뒤집을 것입니다. AI는 AI가 아닌 기능을 실행하기 위해 훨씬 더 많은 컴퓨팅 성능을 필요로 하므로, 기술이 발전함에 따라 하드웨어에 대한 에너지 및 처리 수요는 가파른 상승 곡선을 보일 가능성이 높습니다. 애플의 A17 생체 공학 칩이 제공하는 계산 능력은 아무리 강조해도 지나치지 않습니다. 가장 작은 나노미터 칩은 아니지만 그 성능은 그다지 뒤지지 않습니다. 데스크톱 PC에 전원을 공급할 수 있는 칩입니다.
애플 워치를 구동하는 S9 칩 역시 상당한 발전을 이루었습니다. 이 기능을 사용하면 Siri 기능을 포함한 많은 기능을 네트워크로 전달하지 않고 장치에서 처리할 수 있습니다. 엣지 프로세싱이라고 불립니다. 엣지 프로세싱은 데이터 센터가 컴퓨팅 및 에너지 수요 증가와 관련된 비용 상승을 계속 경험함에 따라 그 중요성이 더욱 커질 가능성이 있는 핵심 기술 역량입니다. 따라서 클라우드에 대한 수요가 증가함에 따라 AI 및 기타 수요가 높은 작업을 클라우드로 전송하는 대신 장치에서 수행하는 능력이 중요해질 것이라고 생각합니다.
컨퍼런스 콜에서 AI 질문에 대한 CEO 팀 쿡의 답변을 살펴보겠습니다.
"한발 물러서면 우리는 AI와 기계 학습을 우리가 만드는 거의 모든 제품에 필수적인 핵심 기본 기술로 봅니다. 따라서 6월의 WWDC를 생각해보면 우리는 올 가을 iOS 17에 포함될 개인 음성 및 실시간 음성 메일과 같은 몇 가지 기능을 발표했습니다. 이전에 우리는 넘어짐 감지, 충돌 감지 및 ECG와 같은 인명 구조 기능을 발표했습니다. 방금 언급한 이러한 기능 중 어느 것도 AI와 기계 학습 없이는 불가능할 것입니다. 그래서 그것은 우리에게 절대적으로 중요합니다.
물론 우리는 수년간 생성 AI를 포함한 광범위한 AI 기술에 대한 연구를 진행해 왔습니다. 우리는 사람들의 삶을 풍요롭게 한다는 목표를 가지고 이러한 기술을 바탕으로 계속 투자하고 혁신하며 책임감 있게 제품을 발전시켜 나갈 것입니다. 이것이 바로 우리를 위한 것입니다. 아시다시피 우리는 제품이 출시되면 발표하는 경향이 있습니다. 우리는 이를 고수하고 싶습니다."
충분한 답변이었습니다. 애플이 새로운 제품과 혁신을 시장에 내놓는 것은 좋은 일이지만, 투자자들에게는 확실히 도움이 되지 않습니다.
애플 주가 다가올 사이클
지난 몇 분기 동안 많은 조롱의 대상이 되어왔던 애플의 하드웨어, 즉 맥북과 아이패드 제품의 교체 주기는 어떻게 될까요?
2017년 12월부터 시작된 애플의 분기별 맥북 및 아이패드 판매량을 종합한 결과 흥미로운 그림이 그려졌습니다.
위 기간 동안 분기 평균 매출은 맥북의 매출이 83억 달러, 아이패드 매출이 70억 달러였습니다. 2023년 7월에 끝난 최신 분기는 맥북 매출이 68억 달러, 아이패드 매출이 57억 달러로 애플 투자자들에게는 실망스러웠습니다.
우리는 이 차트가 현재 하드웨어 문제의 원인을 보여준다고 생각합니다. 2020년 9월과 2021년에 끝나는 분기에는 해당 카테고리에서 매출이 엄청나게 증가했습니다. 2022년 9월은 훨씬 더 실망스러웠습니다. 애플이 소비자들 사이에서 인기를 잃고 있음을 보여주는 증거가 거의 없기 때문에 판매 감소가 가장 유력한 설명이라고 생각합니다.
베어스는 2020년과 2021년에 구매한 고객이 조만간 다시 구매할 가능성이 낮다고 말할 것이지만 우리는 다르게 생각합니다.
첫째, 회사의 맥북 제품을 위한 M2 및 M2 Pro 칩의 도입은 매우 까다로운 기계 학습 및 AI 작업을 쉽게 처리할 수 있는 게임 체인저였습니다. 한 블로거에 따르면 엔비디아의 동급 제품을 능가하기도 했습니다. M2는 최대 10개의 GPU 코어를 지원할 수 있으며 Geekbench 점수 (컴퓨팅 성능 측정)도 마찬가지로 인상적이었습니다.
2021년 이전에 생산된 맥북에는 M2가 탑재되어 있지 않습니다. 따라서 시간이 지남에 따라 계산 요구와 엣지 프로세싱에 대한 필요성이 계속 증가함에 따라 노후화가 가속화될 위험이 있습니다.
애플 주가 전망 결론
애플은 최근 주가가 너무 비싸다거나 AI와 관련하여 회사가 경쟁 우위를 잃을 수 있다고 반대론자들은 주장합니다. 우리는 이것이 진실과는 거리가 멀다고 생각합니다. 애플의 현재 제품 및 하드웨어 라인업은 AI가 개별 컴퓨터에 가져오기로 약속한 것을 처리할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다.
또한, 우리는 AI가 애플 하드웨어 제품의 갱신 주기를 더 빠르게 추진할 가능성이 높다고 생각하는데, 이는 지난 1년 정도 회사 실적에 걸림돌로 인식되어 왔습니다. AI 애플리케이션이 지속적으로 성장하고 대중적인 기반을 확보함에 따라 향후 12~18개월 내에 이것이 실현될 수 있다고 생각합니다.
