SCHD ETF와 JEPI ETF는 투자자들 사이에서 인기 있는 ETF입니다. SCHD는 에너지 부문에 더 많이 노출되어 있으며 JEPI에 비해 더 적은 기술 주식을 보유하고 있습니다. JEPI는 기술 부문의 고성장 기업에 초점을 맞추고 월별 고수익 분배를 목표로 합니다. 2024년에 귀하의 포트폴리오에 어떤 ETF가 더 적합한지 알아보세요.
SCHD와 JEPI는 최근 몇 년 동안 투자자들 사이에서 꽤 인기 있는 ETF가 되었습니다. 두 펀드 모두 서로 다른 전략을 사용합니다. JEPI는 전통적인 배당 ETF로 간주되는 SCHD에 비해 회전율이 높고 적극적으로 관리된다는 사실로 인해 더 위험한 것으로 간주되지만 그럼에도 불구하고 상당한 배당 수익을 창출할 수 있습니다.
또한 광범위한 다각화로 인해 동시에 다양한 부문에 대한 노출도 다릅니다. 그렇기 때문에 서로 다른 경제적 배경에서 하나가 다른 하나를 능가할 수 있다고 믿는 것이 합리적입니다. 따라서 이번 칼럼은 두 ETF의 긍정적인 측면과 부정적인 측면을 강조하고 투자자가 2024년에 어느 ETF가 자신의 포트폴리오에 더 적합한지 이해하도록 돕는 것을 목표로 합니다.
SCHD vs JEPI: 알아야 할 모든 것이 여기에 있습니다
JEPI와 SCHD의 가장 큰 차이점 중 하나는 후자가 전자에 비해 에너지 부문에 더 많이 노출되고 기술 주식을 더 적게 보유한다는 것입니다. SCHD의 보유 자산은 본질적으로 더욱 방어적이며 가장 많이 노출되는 세 가지 주요 부문은 산업, 금융 및 의료입니다. 또한 SCHD는 포트폴리오의 40.44% 비중이 총 104개 보유 종목 중 상위 10개 보유 종목에 집중되어 있기 때문에 덜 다양합니다. 현재 ETF의 순자산은 약 485억 달러에 이르며, 5대 보유 종목은 브로드컴, 버라이즌, 암젠, 코카콜라 및 펩시코 입니다.
SCHD의 가장 큰 장점 중 하나는 사업비용이 0.06%에 불과하다는 점입니다. 이는 주로 포트폴리오에 가치주를 보유하는 데 초점을 맞춘 다른 ETF와 비교해도 저렴한 수준입니다.
JEPI의 경우 기술 부문의 고성장 기업에 노출되는 동시에 월간 고수익 유통을 목표로 하는 데 중점을 두어 최근 인기가 높아지고 있습니다. 이는 SCHD 등 다른 ETF와 비교하여 JEPI의 가장 독특한 이점입니다. 게다가 JEPI의 포트폴리오는 더욱 다양하며, 135개 보유 종목 에 노출되어 있음에도 불구하고 10개 최대 보유 종목은 전체 포트폴리오의 약 16% 비중만을 차지합니다. JEPI는 또한 SCHD에 비해 에너지 부문에 대한 노출이 적습니다. 총 순자산은 300억 달러에 달하며 상위 5개 보유 종목은 마이크로소프트, 아마존, 어도비, 프로그레시브 손해보험사, 잉거솔랜드 입니다.
JEPI는 ETF가 더 높은 수익률을 창출할 수 있는 주된 이유인 커버콜 전략을 사용한다는 점에 유의하는 것도 중요합니다. 그러나 이러한 전략은 동시에 옵션을 사용하기 때문에 상승 여력도 제한됩니다. 그러나 더 높은 수익률을 창출할 수 있기에, SCHD에 비해 더 적극적으로 관리되는 비용이 0.35%임에도 불구하고 투자자들은 JEPI를 계속 높이 평가합니다.
아래 차트를 보면 JEPI가 설립된 2020년 5월부터 SCHD의 총수익률이 약 60%에 달하는 것을 알 수 있습니다. 이에 비해 JEPI의 총수익률은 50%입니다. SCHD가 더 큰 수익을 창출한 주요 이유 중 하나는 에너지 부문에 대한 노출이 더 많기 때문입니다. 에너지 부문은 지난해 러시아의 우크라이나 전쟁으로 인해 시작된 에너지 시장의 변동성과 구조 조정으로 인해 큰 이익을 얻었습니다.
그러나 SCHD는 최근 JEPI 및 광범위한 시장과 비교하여 성공적으로 수행되지 않았습니다. 거시적 여건이 개선되기 시작하고 2023년 초에 인플레이션 제거 과정이 시작된 순간, JEPI가 가장 많이 노출한 고성장 종목은 ETF가 마이너스 총 수익률에 대해 연중 6%의 총 수익률을 생성하는 데 도움이 되었습니다.
수익률 측면에서 JEPI는 위에서 설명한 커버콜 전략으로 인해 이점을 갖고 있습니다. SCHD의 수익률은 3.65%인 반면, JEPI의 현재 수익률 은 9%입니다. 그러나 SCHD의 가장 큰 장점은 수익률이 예측 가능한 속도로 천천히 증가하고 있다는 점인 반면, JEPI의 수익률은 전략 및 포트폴리오 구성으로 인해 너무 변동성이 커서 투자를 목표로 하는 많은 투자자에게는 적합하지 않을 수 있습니다.
예상 가능한 수입으로 SCHD는 분기마다 배당금을 지급하고 JEPI는 매월 배당금을 지급합니다.
더욱이 두 ETF의 상위 3개 보유 종목의 가치 평가를 살펴보면 JEPI의 주식은 EBITDA에 대한 EV가 20배 이상 거래되는 반면 SCHD의 주식은 대부분 상당히 낮은 배수로 거래된다는 것을 알 수 있습니다. 거시적 상황이 악화되지 않고 성장 기업이 계속해서 전체 시장을 능가한다면 JEPI가 SCHD를 능가할 가능성이 높습니다. 그러나 상황이 악화되는 경우, 특히 에너지 부문이 다시 한 번 다른 모든 부문을 능가하기 시작하면 SCHD가 우위를 점할 수 있습니다.
SCHD와 JEPI의 다음 단계는 무엇입니까?
SCHD 또는 JEPI를 포트폴리오에 추가하는 데 관심이 있는 투자자의 경우, 해당 ETF의 전반적인 성과는 시장 및 대부분의 주식에 직접적인 영향을 미치는 거시적 조건에 의해 정의된다는 점을 이해하는 것이 중요합니다.
연초 이후 인플레이션이 크게 감소했으나, 반면 금리는 일부 사람들이 예상한 것만큼 빠르게 상승하지 않았습니다. 이러한 사실을 고려하면 시장은 2024년에 더 상승하거나 그대로 유지되고 하락하지 않을 것 입니다.
월마트( WMT )가 블랙 프라이데이 세일로 인한 소비자 지출에 대한 우려 에도 불구 하고 새로운 기록을 세웠다는 점을 고려하면 연착륙이나 경착륙과는 아직 거리가 멀다고 봐도 무방합니다. 재정 부양책으로 인해 인플레이션이 한동안 약 3%에 머물고 금리가 더 오랫동안 높아질 가능성이 높지만, 시장은 그러한 발전에 긍정적으로 반응하여 SCHD와 JEPI가 내년에 괜찮은 성과를 보일 수 있도록 도울 수 있습니다.
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그러나 2024년에 2022년과 유사한 에너지 쇼크를 경험한다면 SCHD의 에너지 부문 노출이 늘어나 지난해와 마찬가지로 JEPI를 능가하는 데 도움이 될 것입니다. 결국, 에너지 가격은 인플레이션의 핵심이며 만약 에너지 가격이 급등한다면 연준은 확실히 인플레이션이 뒤따르지 않도록 더욱 공격적으로 행동할 것입니다. 그렇기 때문에 석유 전쟁이 끝나지 않았다고 생각한다면 SCHD가 최선의 선택이 될 수 있습니다.
최근 미국 및 기타 비OPEC+ 회원국의 석유 생산량 기록적인 증가가 대부분의 위험을 완화하기에 충분하다고 생각 한다면 JEPI가 귀하에게 더 적합할 수 있습니다. 석유 거래가 끝나고 인플레이션 제거 과정이 계속된다면 기술주는 계속해서 상승할 수 있습니다. 특히 현재 진행 중인 생성 AI 혁명을 수용하면서 기술주가 계속 상승할 수 있으며, 기술 부문에 더 많이 노출되어 JEPI에게 가장 많은 혜택을 줄 수 있습니다.
결론
더 높은 위험 수준을 견딜 수 있다면, 고성장 기업에 대한 노출로 인해 포트폴리오의 에너지 보유 부족임에도 JEPI가 최선의 선택이 될 것입니다. 귀하가 보수적이거나 위험을 회피하는 투자자라면 SCHD가 더 나은 선택이 될 것입니다. 그러나 대부분의 투자자들에게 더 균형잡힌 수익을 얻고 동시에 주요 단점을 완화할 수 있기에, 저는 두 ETF에 모두 보유하는 것이 훨씬 더 바람직하다고 주장하고 싶습니다.
